黃金投資人開年喜迎春。正當歐債危機加劇以及伊朗石油禁運情勢愈演愈烈之際，黃金和金屬又從低點向上爬，一掃去年 10 月以來的陰霾。黃金交易商也預期下周其它原物料價格上揚，如原糖、玉米、以及黃豆，但銅價可能走跌。

《彭博社》近來統計顯示，22 項金屬當中有 10 種金屬的價格可望於下周走升，其餘 5 種金屬持平，12 月金屬與黃金價格原本普遍看跌，但伊朗和希臘兩國開年帶來壞消息，國際情勢驟變，金價又翻身。

黃金經紀商 GoldCore Ltd. 執行主管伯恩（Mark O’Byrne）指出，歐洲主權債務危機與伊朗地緣政治風險升高，投資人續抱黃金，今年需求會持續攀高。

去年金價上揚 10%，相較之下，標普高盛商品指數 GSCI 下跌 1.2%，而 MSCI 全球指數去年也下挫 9.4%。至於美國銀行發行的國庫券報酬率則是 9.8%，黃金依然獨佔鰲頭。

最新每盎司黃金價格在倫敦時間上午 6:09 為 1625.57 美元，與去年 9 月一度超過 1900 美元的價格相比仍失色。去年 9 月 5 日黄金交易市場收盤價為 1900.23 美元，但之後卻一路下滑。從 9 月的高點至 12 月 29日間，金價跌幅幾乎達 19%，從技術角度來看，差一點就要邁入 20% 跌幅關卡的黃金熊市。但是黃金今年開春揚眉吐氣，過去連續 6 個交易日漲幅達 5.1%，堪稱是自去年 8 月以來最長的連漲天數。 

美國商品期貨交易委員會資料顯示，去年年底，許多對沖基金與其它基金經理人認為金價不會再攀高，故 12 月 27日 COMEX 黃金期貨淨多單只有 11 萬 1919 口，為 2009 年 1 月以來最低。

伊朗石油禁運制裁緊張升　避險需求黃金跟走高

在一場即將於 1 月 30 日舉行的會議當中，英法準備向歐盟國家施壓，不向伊朗進口原油，作為報復伊朗進行核武計畫的制裁。伊朗也不甘示弱，威脅以封鎖全球最重要的石油運輸通道－荷姆茲海峽－來回敬歐盟的制裁。

美國與其盟國紛紛加入經濟制裁伊朗的行列，懲罰其發展核武的行動，即使伊朗政府強調該國並未發展核武。據美國能源部統計，目前全球石油交易量當中，每 6 桶就有 1 桶石油來自要通過伊朗和阿曼之間荷姆茲海峽的油船，伊朗地緣政治重要性不言可喻。

法國興業銀行預估，一旦歐盟全面禁止伊朗石油進口，則布蘭特原油價格恐增 11% 至每桶 125 美元。依過往經驗，石油價格飆漲會導致通貨膨脹、全球經濟活動放緩，以及一連串經濟危機，部份投資人因此搶進黃金來避險。

希臘債信危機如不定時炸彈　投資人急找防空洞先避難

1 月 4 日，希臘總理帕帕季莫斯（Lucas Papademos）向國內發出警告，一旦無法繼續獲得國際援助貸款，最快 3 月國家將面臨債務違約災難。他說，國際債權人要求希臘重新檢視勞動成本、加強競爭力和對抗高失業率，如果希臘未能大幅改革，將無法得到新一筆貸款。

帕帕季莫斯此言一出，希臘債務違約非同小可，銀行資金流動性問題會變更大，面臨破產危機。黃金市場遂又湧進一批避險投資人，交易所買賣的黃金持有量幾乎要創新高，在此之前，金屬價格已連漲 11 年。

過去金價表現是反映通膨因素，2011 年開始金價飆漲反映的是投資人對貨幣的不信任。歐債危機讓歐元區大國信用評等面臨被調降風險，歐元匯率震盪。在1980 年代，當時金價每盎司只有 850 美元，去（2010）年金價一度到 1900 美元。展望 2012 年，多位分析師認為金價望攀上 2000 美元，而根據《彭博社》近日訪問到的分析師與交易商，直指金價可能上看 2140 美元。

近月紐約黃金