黃金價格將持續極度震盪，令人關注此輪的貴金屬牛市是否已經終結。美國貴金屬諮詢公司董事總經理Jeffrey Nichols昨出席一研討會時表示，儘管短期會出現波動，金價可望保持長期升勢，直到本年代中期。金價正被一系列因素所支持，包括美國信貸評級的下滑，市場憂慮未來歐元是否仍能作為中央銀行的儲備資產，各國央行購進黃金，以及中國和印度對黃金需求的增長。

突破2000美元僅時間問題

香港商品交易所和其會員金瑞期貨昨聯合在深圳舉辦的一場投資研討會。Nichols在研討會上表示，黃金突破每盎司2，000美元的水平只是一個時間問題，也許\就在明年上半年；然後將達到3，000美元、4，000美元；到本年代中後期，甚至可能到5，000美元或者更高。金價大幅低於近期水平可能將不再出現。如果看到金價降至三位數，即低於每盎司1，000美元，他會感到非常意外。

截至昨晚20時44分，現貨金一盎司報1，718.55美元，升9.28美元。

中印黃金需求有增無減

他認為，亞洲經濟的增長亦將推動金價繼續保持強勁。在中國，自從個人投資黃金在2002年合法化後，家庭收入的快速增長，不斷增長的中產階層，黃金作為飾品、個人儲備和投資需求的增長，都導致了對黃金需求的不斷擴大。由於這些同樣的原因，中國對日後金價的影響相信在未來數年有增無減。類似的需求亦發生在印度。

從供應方面來說，金礦的開採雖然也在增長，但是卻不能與全球需求同步增長。就算有很多新礦山的發現，也需要5年至10年，甚至更長時間，才能實現大量供應。

各國央行增持黃金資產

另一方面，世界各國央行正由黃金資產的賣家轉為淨買家，他們開始買入黃金，以使他們的官方資產可以除美元以外，更為多元化。Nichols指，隨著以黃金為基礎的新興投資工具不斷普及，如交易所買賣基金、以及可以令散戶立即進入市場的網上交易平台，黃金的投資參與率正不斷增長。所有這些因素都將有助於在未來數年對金價產生支持。

在同一場合，上海期貨資訊技術有限公司前總經理王肇東對中國程序化交易的發展表達了他的看法。他指出，程序化交易在美國股票和衍生工具市場各佔50%和70%的交易量。然而，在中國僅15%的期貨是以程序化交易來進行，佔中國股票交易的份額很小。他說，中國高頻交易的增長受制於中國T+1的結算方式，市場報價機制更新緩慢亦使精確交易難以實現，而交易系統較落後，亦窒礙增長