國際現貨黃金昨日重挫逾2%，盤中最高1593.90美元，最低下探至1553.89美元，日線呈呈現一個大陰線並跌穿了很多重要支撐。由於近期工作較忙，並且現貨黃金再聖誕假期和元旦假期之間通常不會有較大的波動，因此本想元旦之後在撰文分析，但昨日的下跌打破了原有的計劃。

看過筆者前文的投資者，對當前的美指強勢應當並不陌生，實際上美指目前走勢不是太強了，而是太弱了，弱勢的有點超出筆者預期。主要是美國出人意料的拉了歐元區一把，而不是向以往那樣，在摔倒的歐元身上再踏上一只腳。

歐元區方面

先說歐元區方面，單消息面，眾多文章已經累牘，意大利標售6個月期國債，平均收益率為3.251%，好於11月份的6.504%，不過意大利長期國債並沒有明顯的好轉，仍然維持在7%水平附近。實際上近期意大利國債一直處於高位，並未有所謂的“再度上漲”一說。

另外就是歐央行資產負債表創紀錄，根據數據，歐元區向523家歐元區銀行提供了4890億歐元區三年期低息貸款，以期恢複歐元區的流動性。不過有超過4520億歐元的資金被各家銀行又還給歐洲央行，他們還沒有被注入到經濟體系當中。

這從一個側面解釋了意大利債權走勢的情況，由於那些歐元區商業銀行對歐元區未來的走勢沒有信心，只敢買入像6個月這樣期限的短期貸款，套取一點利息。

這意意味著歐央行要麼沒有達到他預想的目的，要麼他的目的就是希望保証短期內意大利、西班牙等國不會出現債務違約，而筆者更傾向與後者。

因為實際上歐元區銀行也得問題並不能隨著歐央行的慷慨貸款而解決。歐元區面臨的最大的問題就是他們持有額歐元區問題國家主權債，如希臘；潛在問題國家主權債，如現在的意大利國債；和其他商業銀行債券，有的可能已經不被接受而失去流動性、或者已經折價太多只能等著到期、或者有可能不久變成沒有流動性的資產。這種問題不解決，歐洲銀行就需要進一步抽回流動性，補充主業資金缺口。而黃金就是其中的一項資產。

美國方面

另外一點值得投資者關注的是，美國向歐元區提供的“臨時美元流動互換機制”，筆者原本以為美國不會有多少實際行動，而更像是一種政治姿態，不過從現狀看，美國正在通過0.5%的超低互換利率美元貸款，向歐洲央行提供資金，而這些錢，成為了歐洲央行向歐洲銀行所提供資金的一部分。

根據美聯儲的資產負債表顯示，美聯儲12月初貨幣互換協議規模僅24億美元。但截至12月14日，這個數據飆升至540億美元。截至12月21日，總數又增加了80億美元。這還不算歐洲央行12月22日借的330億美元。

從規定上漲，美聯儲在每個星期三結束後就會公布資產負債表狀況，至北京時間14:00，美聯儲網站上尚未出現新一期資產負債狀況，而今日晚間此負債表可能將會公布，讓我們拭目以待。(美聯儲資產負債表代號為“Fed\ s H.4.1 report”)即H.4.1報告。

技術面分析：

從此前的《QE3近期不會出台》開始，實際上黃金的趨勢已經發了微妙的改變。而從《美指處於關鍵期 或開啟階段性強勢》一文開始，歐央行的寬松預期和黃金趨勢轉空已出具出行。雖然本周尚有2個交易日，但從周線看，黃金本周可能仍然會收出陰線。從而完成周線階段性破位，上次出現這樣的行情，要追溯到2008年美債危機時所造成的流動性不足。

絕大多數投資者都沒有經歷過當時的黃金調整階段，而這樣的技術形態一旦形成，黃金後市可能還有15%甚至更多的調整，這要看歐債危機的變化而定。如果歐元區能就統一財政問題達成一致，歐洲央行和美聯儲一樣赤膊上陣，則黃金將起死回生。而如果歐債危機像不死的癌症那樣繼續折磨市場，則黃金的中期調整仍將繼續。

(文/新浪財經觀察員一丁，僅代表其個人觀點，文章內容僅供參考，不構成投資建議。新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或証實其描述。投資者據此操作，風險自擔。)