趙相賓

行情綜合回顧

黃金上周弱勢反彈幅度不大，從最低1582美元反彈到1641美元附近，反彈幅度達到了3.7%；大勢依然下跌為主。白銀走勢一周橫盤整理，下跌幅度達到了4.9%，這和黃金的反彈形成了鮮明的對比。在聖誕節氣氛濃厚的背景下黃金和白銀整體處在弱勢運行中，市場觀望氣氛濃厚人氣不足。

基本面尚無堅強支持因素

近期黃金和白銀自從下跌以來依然處在整理中，從基本面來看主要有以下幾個方面的影響因素，首先，美國經濟數據表現強勢，整體提升了美元反彈的力度和幅度，其關鍵數據11月新屋銷售年化月率增長1.6%，較上年同期上升9.8%，折合成年率為31.5 萬戶。美國11月耐用品訂單漲幅超出預期，數據顯示，美國11 月耐用品訂單月率上升3.8%，預期上升2.0%，至2069.9 億美元，前值修正為持平，初值下降0.5%。這些數據給予經濟複蘇帶來較大希望提升市場的風險偏好對金銀走勢給予較大的壓力。其次，歐債憂慮持續困擾市場，標普高管周五表示盡管歐洲央行向該地區的銀行體系發放了近5 千億美元的低利率貸款，但是這並不能使其免於評級被下調的風險；上周五意大利十年期基准國債的收益率再度突破7%的關鍵水平，市場擔憂情緒再度升溫。但是消息近期未能有效支持黃金的反彈，反而提升風險厭惡情緒上升引發對金銀的拋售潮對其走勢不利，如果危機進一步擴散甚至惡化則可能對金銀構成支持否則依然觀望。第三，截止12 月23日全球最大的黃金基金-SPDR Gold Shares 黃金持有量為11254.57噸，與上周持倉量相比減少25.405 噸。截止12 月13 日當周COMEX 黃金期貨基金多頭持倉較上周再減少7807 手至184468 手。COMEX 黃金期貨基金空頭持倉較上周轉為增加924 手，至33，965 手。第四，季節性因素使得實物需求能以有效提振金銀的走勢，黃金和白銀的金融屬性是導致其連番新高的重要推手，在其尚無明顯變化之際，節後清淡市場人氣將不足以構成熱點料將維持窄幅波動為主。

綜合基本面的因素來看，中東伊朗等國家地緣政局的發展和近期歐洲債務危機的發展將是多頭繼續向上的重要支持力量。

技術分析金銀弱勢整理

周線圖分析看黃金弱勢反彈，上方眾多均線構成了強大的阻力，目前跌破了重要的40周均線的支持後，其60周均線構成關鍵位置，如果能守穩則當前的牛市繼續向上運行；日線圖看黃金在上周三形成的頂部十字線構成較大的利空影響，經過三個交易日的震盪後行情有向下運行的趨勢；日線的指標則背離K線運行，KDJ和MACD均是金叉向上的格局，不過底部鈍化背離如同1920美元前面的趨勢一樣。近期的支持底部在1500-1550美元附近。

白銀周線全面陷入空頭趨勢運行，上方眾多周均線發散下行對價格反彈構成阻力，KDJ50附近死叉下行顯示下跌幅度並不是很大；macd零軸之下運行上午明顯企穩之勢。日線形態橫盤小幅震盪，行情缺乏多頭支持趨勢未明。日線指標隨然低位運行但是有明顯向上的趨勢，總體走勢來看白銀將繼續整理為主，下方的支持在23美元到26美元附近，企穩才能進一步調整和看漲。