上周雖然是國內傳統春節長假休市期間，但是國際金價卻呈現出可喜的大漲局面，這也與節前的預測完全吻合。美聯儲意外宣布近乎零利率的政策至少維持到2014年末的決定令美指大跌不止，黃金則在成功\突破1670--1680美元強阻力後一路高歌猛進，最高觸及接近1740美元一線。FOMC上周三在1月政策聲明中表示，為促進經濟更強勁複蘇，並幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水准，委員會將維持聯邦基金利率在0--0.25%的區間不變，並繼續預計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金利率將在至少至2014年末處於極低水准。美聯儲同時稱，美國經濟複蘇的步伐依舊遲緩，並准備在經濟表現不濟的情況下出台更多寬松政策。

美聯儲曾在去年12月初的會議上表態2013年年中前不會加息，而在上周三的會後聲明中美聯儲卻表示，由於經濟增長乏力，將把低利率水平至少維持到2014年底。這樣的決定令人困惑，因為美聯儲主席伯南克自己也在會後表示，美聯儲預測三四年後經濟形勢的能力非常有限。既然如此，為何又要作出一個長期承諾？因為美聯儲現在輸不起。如果美聯儲判斷正確，經濟維持低迷狀態，那麼“超低”利率就能幫上忙。如果情況正好相反，經濟複蘇勢頭強勁以致於美聯儲不得不提早加息，它也能夠因為先發制人而高枕無憂。當然，美聯儲言而無信會損害投資者和市場對其的信任，導致今後管理經濟的難度加大。三年不加息的承諾推動3年期美國國債收益率從0.38%降至0.33%，長期國債收益率亦走低。美國股市則同樣受到提振，因為伯南克表示，如果失業率居高不下，央行對通貨膨脹的容忍度會略微放寬，言下之意是美聯儲不會在經濟有實質性好轉前加息。如果貝南克的以上兩個承諾得以延續，應當會為美國經濟注入一點活力，更重要的是，這勢必給今年黃金市場注入巨大的推升動力。盡管近一段時間公布的數據顯示，美國經濟出現明顯的回暖跡象，但美聯儲對經濟前景的看法依然保持謹慎，並決定將把異常低的利率維持到2014年末，與此前的2013年發生了重大變化。此舉表明，美聯儲將在更長時間內提供刺激政策，以推動經濟增長，從而給美元帶來顯著下行壓力，黃金進而將受到明顯支撐。另外，名義低利率且實際負利率的金融環境也將使得資金更多傾向於湧現兼具保值避險功\能的黃金資產。回想之前，在金市階段性調整之時出來頻頻看空黃金後市的“黑嘴烏鴉們”，想必現在也只能是調轉方向重新開始唱多，真是可笑之極啊！道理很簡單，脫離決定黃金價格趨勢的三個層次去研判金市發展方向，最終的結果只能是一個字：輸，而且是輸得很慘。

預計日內金價在經歷連續大漲後或先行溫和回撤整理，上方重要阻力位1750美元突破與否仍有待更多消息面的刺激。操作上，等待時機逢低做多，但不宜盲目去追高。國際現貨1720- -1725美元區間考慮做多；國內黃金TD則在350下方伺機進場短多。

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