外盤評述

國際金價上周開盤報1,657.76美元/盎司，盤中最高漲至1,739.50美元/盎司，最低跌至1,648.80美元/盎司，收盤報1,738.20美元/盎司，與前周收盤價1,665.90美元/盎司相比，上周上漲72.30美元，漲幅4.34%。

農歷新年後中國再度出現黃金實物產品熱銷的局面，此外印度實物需求也有升溫的跡象，這均對黃金構成利好。美聯儲維持利率不變，並表示聯邦基金利率將在至少至2014年末處於極低水准，美元指數大幅走低，此外美國低於預期的GDP數據加劇了美指的跌勢。

FOMC上周三在1月政策聲明中表示，為促進經濟更強勁複蘇，並幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水准，委員會將維持聯邦基金利率在0-0.25%的區間不變，並繼續預計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金利率將在至少至2014年末處於極低水准。政策聲明公布後黃金大漲逾50美元，盤中上破1700水平並在此後一直交投於該水平上方。

FOMC政策聲明為黃金長期牛市局面打開了大門，黃金將至少在未來3年內保持強勢地位。該機構首席執行官Ross Norman表示，“對於儲戶來說，低利率環境將是糟糕的消息。而對於黃金市場來說無疑是劑強心劑

經濟速遞

希臘債局利好略現

希臘政府與私人部門就債務減記的磋商從上周末難產至今，但歐元區各個領導人對協議的“迅速”達成持有信心。有歐盟消息人士表示，希臘與私人部門債權人就1,000億歐元債務減記協議的磋商向著正確的方向進了一步，雙方更接近達成債務重組協議。基於對希臘將很快於私人部門債權人達成債務減記協議的預期，歐元多頭捍衛著匯價在經歷一波大漲之後未出現明顯回調。

美聯儲QE3預期升溫

美聯儲公開市場委員會(FOMC)在1月政策聲明中表示，為促進經濟更強勁複蘇，並幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水准，委員會將維持聯邦基金利率在0-0.25%的區間不變，並預計在包括較低的資源使用率，通脹趨勢受到抑壓和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金利率將在至少至2014年末處於極低水准。主席伯南克還為進一步的資產購買計劃留有余地，令市場大感驚訝。受此影響，美聯儲第三輪量化寬松(QE3)預期升溫，美元指數大幅承壓。

日瑞再談匯率問題

前日本央行(BOJ)副行長岩田一政接受媒體採訪時表示，政府應允許\日本央行建立50萬億日元(約合6430億美元)的基金，用來購買外國債券，以對抗日元強勢。但從當前形勢來看，日本當局尚無立即幹預匯市的跡象。且從歷史經驗角度考慮，日本當局在真正入市幹預前，通常會反複進行口頭幹預，甚至於口頭幹預到令市場感到厭倦。與此同時，瑞士政府表示，瑞郎匯率依然過於強勁，瑞郎匯率水平仍對出口商構成挑戰。且全球經濟增長疲弱是瑞士經濟面臨的一大挑戰。金融穩定委員會(FSB)的一份報告則顯示，瑞士央行(SNB)的歐元/瑞郎匯率下限政策或產生副作用，並導致該國經濟過熱。FSB稱，匯率下限與低利率環境的結合存在導致超額信用創造的潛在結果，並逐步形成國內房地產和抵押市場的不平衡。FSB建議瑞士監管層必須對此保持警惕。

匯市跟蹤

歐元

歐元/美元上周五開於1.3126水平，早盤時段，匯價震盪走低；午盤時段，匯價大幅攀升，盤中刷新日內高點1.3219水平，最終收於1.3210水平附近。

歐元/美元受到5日均線支撐，MACD指標紅色動能柱放大，KDJ指標向上延伸。若匯價突破1.3250水平，則上行目標將指向1.3430水平。若匯價跌破1.3070水平，則回調目標將指向1.2860水平。

能源市場

NYMEX 3月原油期貨盤中最高觸及100.63美元/桶，最低下探至99.13美元/桶，下跌0.14美元，收報99.56美元/桶，跌幅0.14%。

基本面利好因素：

1. 希臘財長維尼澤洛斯表示，希臘與私人部門債權人就債務減記的磋商距離完全達成已經只有"一步之遙"。

2. 西方與伊朗關係緊張，中東地區戰雲密布，市場對波斯灣地區原油供應的擔憂不減。

基本面利空因素：

1. 美國商務部公布的數據顯示，美國2011年第四季度實際國內生產總值(GDP)年化季率上升2.8%，預期為上升3.0%。

2. 美國商務部公布的數據顯示，美國12月營建許\可修正值總數年化67.1萬戶，初值為67.9萬戶。

3. 國際評級機構惠譽宣布對意大利、西班牙等5個歐元區國家主權評級進行調降操作，並維持負面展望。

後市展望：

巴克萊分析師Miswin Mahesh及Amrita Sen表示，"十年來，我們一直將伊朗局勢作為國際原油價格的上行風險，從目前的形勢來看，伊朗與西方勢力的關係顯得日趨緊張，並可能引發相當嚴重和危險的後果，這對於國際油價而言無疑是一大利好消息。"